Stock market turmoil sheds stark light on the opaque AI economy
La semana pasada fue especialmente volátil incluso para el mundo de la inteligencia artificial (IA), ya que los inversores se apresuraron a seguir el ritmo de los desarrollos que amenazaban el dominio de los principales fabricantes de chips occidentales. Todo comenzó con un doble golpe. El lunes, el fabricante chino de chips de memoria CXMT salió a bolsa en el mercado de Shanghái, aumentando su valor en un 466% hasta alcanzar los 3,3 billones de yuanes (365.000 millones de libras esterlinas).
Ese mismo día, se informó que China había desarrollado sus propias herramientas para llevar a cabo la litografía de ultravioleta profundo, una técnica esencial para la cadena de suministro de chips de computadora sobre la cual la empresa holandesa ASML había mantenido un monopolio. Las acciones vinculadas a la IA, especialmente las de los fabricantes de chips, cayeron en todo el mundo, haciendo que muchos índices se deslizaran. El índice principal de acciones de Corea del Sur, el Kospi, cayó un 11,5% el martes y un 6% adicional el miércoles, arrastrado por sus dos mayores empresas: el fabricante de semiconductores SK Hynix y Samsung Electronics.
El jueves, el índice tecnológico principal de EE. UU., el Nasdaq, cayó en territorio de corrección en un momento después de caer más del 10% desde su reciente máximo, antes de retroceder. Nvidia perdió más del 5% el jueves por la noche, momento en el que fue superada por Apple como la empresa más grande del mundo.
Al día siguiente, hubo un gran repunte, cuando los sólidos resultados financieros de Amazon y Microsoft calmaron los nervios de los comerciantes. El Kospi saltó casi un 20%, aunque la caída de la semana aún significa que registró su peor mes desde el apogeo de la crisis financiera mundial en octubre de 2008.
El debut de CXMT es impresionante, pero la empresa es posiblemente más un beneficio para la economía global de la IA que una amenaza. Produce chips de memoria de acceso aleatorio dinámico (Dram), que almacenan los datos que otros chips de IA utilizan para sus cálculos. Hay una escasez global de chips Dram, lo que significa que se espera que los teléfonos y computadoras se vuelvan mucho más caros.
Sin embargo, una preocupación más seria podría ser la noticia de que China puede fabricar las herramientas de litografía. Estas son esencialmente láseres extremadamente precisos que permiten a los fabricantes de chips grabar las líneas más delgadas del mundo en obleas de silicio. Hasta ahora, solo ASML podía fabricar tales máquinas. Si los informes de esta semana son correctos, Beijing podría, en teoría, producir unidades de procesamiento gráfico (GPU) que rivalicen con las de Nvidia.
Chris Beauchamp, analista jefe de mercado en IG, señaló que estas empresas chinas de chips parecen estar listas para hacer con los grandes fabricantes de chips lo que han hecho con el acero, los automóviles y una serie de otras industrias, es decir, superarlos en precio. Puede que la corrección de la semana pasada sea una sobrerreacción, pero también una respuesta razonable a una economía de IA circular y extremadamente opaca que descansa en gran medida sobre el destino de una sola empresa, Nvidia.
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